在今年1月完成第一期偿付的基础上，ST岭南近期公布了第二期偿付方案。
公司将以每13张偿付1张，不足13张的偿付1张为准。债券实际面额保持不变，并按偿付数量扣减持有人所持仓的债券数量。公司已将超3100万元资金划转至中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司，用于岭南转债第二期偿付。
第二期偿付金额超3100万元
7月28日晚间，ST岭南公告称，公司在今年1月22日召开了岭南转债2025年第一次债券持有人会议，审议通过了《关于岭南转债偿债方案的议案》。
根据岭南转债偿债方案，公司已于2025年1月27日完成了岭南转债第一期偿付，第一期偿付后剩余债券本金为41072.13万元，扣除第一期因处于司法/质押冻结状态而未偿付的0.21万元本金后，剩余债券本金为41071.92万元。
对于第二期偿付，公告称，在2025年7月31日前，公司将以岭南转债剩余债券数量扣除第一期因司法/质押冻结而暂未偿付的债券数量为基础（即410.72万张）进行部分偿付。具体偿付标准为，每13张偿付1张，不足13张的偿付1张。债券实际面额保持不变，并按偿付数量扣减持有人所持仓的债券数量。公司已将3168.24万元划转至中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司，用于岭南转债第二期偿付。
公司表示，第二期偿付方案的实施将根据债券持有人实际持有情况进行支付。对于存在质押、冻结等权利受限情况的债券，待其权利受限情况解除后可予以偿付。
今年1月，ST岭南也曾发布公告称，公司将以岭南转债剩余债券本金（456.37万张*100元/张）为基础，通过减少持仓的方式分期偿还，分多期在两年半时间内予以偿还，其中第一期偿付将于1月31日前完成，偿付比例为10%。公司已将用于暂时补充流动资金的闲置募集资金部分归还，并将4564.73万元用于第一期岭南转债偿付。
对于后续偿付情况，公司表示，第一期支付后，发行人原则上每隔6个月支付一次本金，每次支付额度按照发行人筹集到位的资金进行安排，并提前15天予以告知，逾期利息在分期还款的最后一期予以支付。分期支付期限为债券持有人会议通过偿债方案后累计两年半的时间内支付完毕。
曾引起转债市场情绪波动
作为去年颇受关注的低价转债，岭南转债在正股未退市的情况下发生实质性违约，成为首例国企转债违约，点燃了市场避险情绪。据东方金诚统计，在该只转债违约后的2024年8月23日，市场破面转债创历史新高，达到185只，破面转债数量占市场存续债券的34.3%。
公开资料显示，岭南转债发行于2018年8月14日，发行总额为6.6亿元，期限6年。在该只转债正式违约前的7月29日，岭南转债剩余金额为6.45亿元，未转股比例高达97.77%，公司股票收盘价格仅为当前转股价格（1.40元/股）的68.57%。
尽管此后中山市人才创新创业生态园服务有限公司于8月14日出手收购部分岭南转债，但该转债当时的剩余规模仍有4.56亿元。
不过，在中山国资出手后，公司股价一度开启狂飙模式，从1元/股附近飙升至最高5.67元/股，但公司债务危机仍未解决。目前，公司股价再度回落至2元/股以下。
公开资料显示，公司主营业务主要包括生态环境建设与修复施工、水务环境治理施工和文旅业务三大块。近期，ST岭南发布了上半年业绩预告，预计2025年上半年归母净利润亏损1.30亿元至亏损1.95亿元，上年同期亏损2.59亿元；扣非净利润亏损1.3亿元至亏损1.95亿元，上年同期亏损2.58亿元。
公司表示，2025年上半年，因行业受周期性及市场供需变化的影响，甲方投资缩减，且公司正推进优化业务订单结构和战略布局，导致新增订单不达预期，施工收入整体下降。受累于部分业主方财政困难，部分项目未能及时足额地支付公司工程款项，回款周期拉长，回款滞后，制约了公司在建项目的施工进度，综合影响了公司业绩。但公司日常经营支出仍需维持，导致报告期出现较大亏损。公司表示，下半年，公司将抢抓订单，加强存量项目扫尾，推进项目竣工验收，并加大欠款清欠力度，确保应收账款回收，优化债务结构。
华安证券此前分析岭南转债违约情况时指出，公司主要承接大型市政项目，但受客观原因及房地产行业下行影响，地方财政收紧，无法及时、足额支付公司的应收账款，公司正常资金周转面临较大压力。此外，融资环境的恶化和国家对PPP项目的收紧，进一步加剧了公司的业绩压力和流动性风险。
岭南转债曾多次尝试自救，多次下修转股价格促成转股，但效果并不显著。
值得注意的是，根据岭南转债偿债方案，岭南转债持有到期的7%利息不予支付，分期支付期间按照4.75%（参考银行中长期贷款利率）的年化利率支付利息，利息从2024年8月15日即可转债逾期的次日开始计算，在分期还款的最后一期予以支付。不过，在最新披露的偿付公告中，未提及相关事项。
校对：刘榕枝
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